都说2015年是冰火两重天的一年，也是互联网公司合并的一年。华兴资本的创始人包凡曾经如此比喻BAT和这些公司的关系：“BAT就像天上的神仙，看着人间在打仗。”
除了深度参与四次大的并购（滴滴快滴、美团大众点评、58同城和赶集、携程和去哪儿网），BAT还把触角伸向了不同领域。
B 百度:除了OTA，O2O仍是绕不过去的重头戏
百度官方发布的2015年第三季度财报显示，截至9月30日，百度总营收为183.83亿人民币，净利润为28.41亿人民币，同比下滑26.7%，净利下滑的主要原因是，百度在O2O领域、网络视频、在线旅游业务中都有较大投入，其中O2O成为百度最重要的战略。
最引人注目的投资是2015年6月底，百度CEO李彦宏放出“壕”言，宣布追投糯米网200亿人民币。2014年初，百度全资收购糯米，成为糯米网单一全资大股东，今年的追加显示出百度在O2O上的野心和决心。投资糯米后，百度分三个阶段对糯米进行了整合，在品牌、技术和团队管理上都注入了百度的优质资源。
和新美大不同的是，百度希望糯米网能够“去团购化”，来帮助商户搭建自我营销平台，直接对接商户CRM管理系统，借助百度的大数据技术，帮助商家更好地“运营”用户，甚至为商家提供管理和营销精准的决策依据。
7月，在O2O领域，百度宣布：百度糯米从百度拆分出来独立运营，将融资2亿美元。这和李彦宏释放出的200亿投资O2O似乎相背离。有投行人士表示，这次拆分外卖业务，是因为外卖行业非常烧钱，百度更愿意专注在糯米这一件事上；对百度外卖来说，脱离百度独立发展可以有更加灵活的机制获得鼓励。
携程、去哪儿网合并后形成的利益共同体的交易成为百度主导的第二大引人注目的动作。今年10月，携程和去哪儿发布公告称双方达成了一项股权置换交易，交易后，百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权，两家合并后市值超过122亿美元。也就是说，去哪儿被并购，百度称为这起合并最大的主角，成为OTA领头羊，百度由此占据了OTA核心地位，对完整O2O战略布局又近了一步。
除了这两次大的O2O布局，今年2月，百度战略投资了就诊服务平台医护网，旨在探索医疗领域O2O的新型服务模式；2015年4月，百度与天星资本联合投资了点餐平台客如云；7月，百度以1亿美元领投了上门洗衣服务e袋洗，这次投资e袋洗为百度带来更多了社区服务O2O场景。
2015年，除了O2O之外，百度的投资还有电子商务类和工具类。在电子商务方面，今年3月，百度领投二手车交易品平台优信拍，9月和10月，分别领投了母婴电商蜜芽和食品电商我买网。在工具方面，5月，百度以数百万美元投资美国内容推荐平台Taboola，6月，领投了两家公交WiFi运营商，分别是16WIFI和华视互联。
除了上述领域外，百度还有一个“互联网金融梦”：今年下半年百度和中信银行合作成立了直销银行“百信银行”，该直销银行出资方为中信银行和福建百度博瑞网络科技有限公司，注册资金暂定现金投入20亿元；12月14日，百度内部架构大调整，成立金融服务事业群组，这个群组由消费金融业务、钱包支付业务、互联网证券业务组成，百度副总裁朱光担任金融服务事业群组总经理。
值得一提的当然还有百度的无人车事业。今年3月22日，在2015年IT领袖峰会上，百度CEO李彦宏公布了由百度深度学习研究院(IDL)负责的无人驾驶汽车计划，12月这个承诺终于兑现：百度对无人车进行路测并取得成功，至此百度宣布无人驾驶车在国内首次实现城市、环路及高速道路混合状况下的全自动形式。随后百度宣布将与零部件厂商、整车制造商、出行服务商等组建“智慧出行”生态，并成立自动驾驶事业部，计划三年实现自动驾驶汽车的商用化，五年实现量产。
2015年百度投资细节
在O2O方面：
2015年2月，百度投资了就诊服务平台医护网；
2015年4月，百度与天星资本联合投资点餐平台客如云；
2015年6月，百度投资了分类信息网外形网；
2015年6月，百度追投了糯米网200亿人民币，成为糯米网单一全资大股东；
2015年7月，百度领投了上门洗衣服务e袋洗；
2015年10月，携程和去哪儿合并后，将其拥有的去哪儿股份换成携程25%的股权；
在教育方面：
2015年4月，百度领投以色列音乐教育公司Tonara；
在电子商务方面：
2015年3月，百度领投二手车交易品平台优信拍
2015年9月，百度领投母婴电商蜜芽；
2015年10月，百度领投食品电商我买网；
此外，百度还在今年2月以1亿美元投资智能终端公司神奇工场
在交通方面：
2015年4月，百度领投拼车软件51用车；
2015年4月，百度领投顺风车出行软件天天用车
2015年8月，百度参投Uber中国；
在文化方面：
2015年5月，百度以3.7亿美元收购PPS业务，并将PPS视频与爱奇艺进行合并
2015年6月，百度投资传统院线公司星美控股1.5亿港元；
在工具方面：
2015年5月，百度以数百万美元战略投资美国内容推荐平台Taboola；
2015年6月，百度领投公交WiFi运营商16WIFI；
2015年6月，百度领投公交WiFi平台华视互联
A 阿里巴巴：“后淘宝时代”与内容并存，整合闭环
对阿里巴巴来说，“后淘宝时代”是一个刚诞生不久的概念，意思是绕过平台，直接连接人和商品。所以2015年阿里巴巴的投资重点之一就是围绕这个概念进行深耕。
具体来说，今年2015年8月，阿里巴巴以283亿人民币投资苏宁云商，占股19.99%，成为其第二大股东，阿里此举更多目的是对老对手京东构成挑战。这次合作中阿里得到了苏宁长期积累的线下资源，占领了许多三、四线市场，在传统3C家电领域，阿里获得了更多话语权；5月，传言阿里拿出100亿人民币投资了圆通速递，具体金额双方没有确认，但物流是电子商务的命脉，投资圆通也是阿里解决的电商瓶颈。
此外，阿里在今年5月以5600万美元投资美国母婴用品电商Zulily；8月以2亿美元领投印度电商Snapdeal。值得一提的还有银泰商业，早在2014年3月，阿里巴巴以53.7亿港元投资银泰商业，获得25%股权，今年7月，阿里巴巴持股32%成为银泰唯一第一大股东。
文化内容投资也是阿里巴巴今年的投资重点。12月11日，阿里巴巴收购香港《南华早报》，有消息称阿里为这此收购支付1亿美元，收购内容包括《南华早报》的纸质和网络版，杂志和户外媒体等业务，阿里表示收购完成后将逐步取消南早的付费墙。
但2015年阿里最大的一笔投资无疑是收购优酷土豆。早在去年4月，优酷土豆的创始人古永锵和BAT各家都有洽谈，但最终还是“从了”阿里，优酷土豆的股东将以每单位ADR(美国存托凭证)27.60美元的价格获得现金，这次阿里出资额超过40亿美元。为了完成生态闭环，阿里的这次收购在意料之外，也在情理之中。对于投资内容的阿里来说，收获一个IP是很理想的状态，收购合一集团对阿里日后开发文学、影视内容，或者在各个渠道进行分发，获取票房、电视剧版权销售等收入提供便利。
接近年末，阿里巴巴又宣布了和迪士尼的合作，两家公司签订了多年期合作协议，并推出了“迪士尼视界”的综合数字娱乐平台。据悉，该款产品将以儿童和家庭为核心受众，将为用户提供包括迪士尼与皮克斯公司的电影和动画剧、游戏、电子读物、歌曲、迪士尼主题乐园及度假区的最新资讯。阿里参与博纳影业私有化的消息紧随其后。
此外，今年3月，阿里巴巴以24亿元人民币收购传媒娱乐集团光线传媒8%的股份，成为该公司第二大股东6月，阿里巴巴以12亿人民币投资第一财经传媒有限公司，占股36.74%，也成为该公司第二大股东；7月，阿里巴巴将旗下的虾米音乐、天天动听整合成立阿里音乐等等，阿里的文化帝国版图尽显。
O2O领域也是阿里今年布局已久的领域，在新美大成立之前，阿里一直是美团的坚强后盾，直到9月，美团和大众点评合并，阿里让旗下的口碑网复活，企图自己下水争夺O2O市场。口碑网和传统外卖行业是有不同的，它是以淘宝的平台模式让线下的餐饮在上网开店，这符合阿里一贯特色。除此之外，9月阿里巴巴还投资了互联网生活服务品牌58到家。但无论涉足O2O的哪一环，阿里最为强势的都将是支付。
和百度、腾讯一样，在互联网金融领域阿里巴巴也成立了自己的银行：网商银行。这家银行自2014年9月底获准筹建，今年6月成立，由蚂蚁金服、复星、万向、宁波金润、杭州禾博士和金字火腿等六家股东发起设立，成立后旨在服务小微和年轻人。网商银行行长俞胜法表示，小微企业、个人消费者和农村用户，将是网商银行的三大目标客户群体。
2015年阿里巴巴投资细节
在文化方面：
2015年3月，阿里巴巴以24亿元人民币收购传媒娱乐集团光线传媒8%的股份，并列成为该公司第二大股东；
2015年6月，阿里巴巴以12亿人民币投资第一财经传媒有限公司，占股36.74%，成为该公司第二大股东；
（2013年1月收购虾米音乐；12月收购天天动听）2015年7月，阿里巴巴将旗下的虾米音乐、天天动听整合成立阿里音乐，高晓松出任阿里音乐董事长
2015年10月，阿里巴巴以45亿美元全资收购优酷土豆；
2015年10月，阿里巴巴和腾讯、投资机构元禾共同投资资本投资运营凭条华人文化控股；
在硬件方面：
2015年2月，阿里巴巴以5.9亿美元投资智能手机厂商魅族科技；
2015年6月，阿里巴巴以7亿美元投资印度最大的手机品牌Micromax 25%的股权；
在社交方面：
2015年3月，阿里巴巴以2亿美元投资美国阅后即焚照片分享应用Snapchat;
在O2O方面：
2015年9月，阿里巴巴投资互联网生活服务品牌58到家；
（2011年7月，5000万美元领投美团网）2015年10月，美团与腾讯投资的大众点评合并）
在电子商务方面：
2015年5月，阿里巴巴以5600万美元投资美国母婴用品电商Zulily；
2015年8月，阿里巴巴以2亿美元领投印度电商Snapdeal；
2015年8月，阿里巴巴以283亿人民币投资苏宁云商，占股19.99%，成为其第二大股东；
（2014年3月，阿里巴巴亿53.7亿港元投资银泰商业，获得25%股权；今年7月，阿里巴巴持股32%成为唯一第一大股东）
除此之外，阿里巴巴在今年9月和蚂蚁金服共同投资印度手机增值服务提供商One97公司5.75亿美元。
T 腾讯：跑不掉的垂直社交和手机游戏
腾讯的投资并购部是一个非常神秘的部门，该部门只有不到20人的团队，但每年被爆出的大手笔交易案例及投资金额却令人咋舌。但从已经公布的投资情况来看，2015年，腾讯投资的主要领域主要集中在在社交、O2O和游戏三个板块。
在社交方面，腾讯在11月5日以5500万美元领投了知乎的C轮融资，甚至有传言称腾讯还将入股二次元视频网站哔哩哔哩（B站）。由此看来，腾讯B青睐的不但是社交，还是垂直细分的小众社交。在内容为王的时代，知乎和B站都以其特定的内容代表一部分人群，而且有很高的用户粘性。行业第三方机构的分析师对此解释：“90后、95后人群是未来互联网盈利的主要人群，腾讯此举也是为了培育市场。”
同样的逻辑，腾讯还在2015年初投资了另类社交引用same，same的特点是以频道为主，用户可以在上面发布或看其他人细碎、毫无章法的意识流叙述，找到相通之处。8月，腾讯以5000万美元投资移动消息应用Kik，Kik类似于海外版的微信，获得投资后估值超过10亿，后来腾讯参与了虚拟现实社交平台AltspaceVR的多轮融资。
投资社交也是腾讯本身的优势所在，腾讯拥有的微信和QQ是天然的传播平台，这两款应用为腾讯带来足够的流量，流量变现能为腾讯带来巨大利润。抓住这两款产品，腾讯便不缺入口和支付，因此在今年1月，腾讯投资了O2O领域的外卖平台零号线和饿了么，但规模远不及百度豪掷的200亿。
和“A”和“B”不同的是，腾讯的投资还瞄准了手游市场，手游是腾讯掌有的独特资源，腾讯CEO马化腾称，腾讯手游业务加速增长，网络广告收入同比翻番。12月8日，腾讯宣布旗下的穿越火线（CF）获得超3亿手机用户。但在投资方面，2015年2月，腾讯投资瑞士游戏发行商Miniclip SA，成为该公司的最大股东。
4月，腾讯投资1.26亿美元获得Glu Mobile 14.6%的股权，这是腾讯今年在手游领域砸钱最多的一次，腾讯试图通过这次投资在明年将其最成功的射击类手游《全民突击》（WeFire）推向美国和其他西方市场，Glu Mobile CEO尼克罗·德马西（Niccolo de Masi）最近在接受一次采访时表示，“腾讯已经在中国拥有了非常大的市场份额。如果他们想要更快增长，就需要将业务扩大至其他国家。”他还表示，腾讯和Glu Mobile专门成立一个团队对《全民突击》尽享设计，希望对对美国和欧洲的玩家更具吸引力。由此看来，腾讯在手游的野心也许比我们想象中要大。
另外，在今年5月，腾讯以6000万美元收购美国手游公司Pocket Gems 20%的股份；同时还有传言称腾讯还计划通过与日本移动游戏厂商合作，在明年将另一款移动游戏推向当地市场，但是这款游戏的名称尚未对外公布。
但无论是O2O、社交还是手游，腾讯有着QQ和微信两款王牌产品做支持，所以接下来要做的，就是通过这两个连接器实现流量变现，把手中的业务扩到最大。
在互联网金融方面，腾讯也有自己的一把算盘：今年8月，腾讯微众银行低调成立，这也是中国首家纯互联网银行，微众银行成立后App随即上线，但没有物理网点和PC端计划，微众银行一共包括活期、定期和股票基金三款产品，是腾讯在互联网金融领域的一次拓展。可惜，微众银行短暂的内测和低调上线之后并没有进一步的大动作，在线开户和远程小贷的路能走多远，无人知晓。
在携程去哪儿合并之前，腾讯也迈入了OTA的大门。8月，艺龙发布公告称收到腾讯的非约束性私有化要约，根据腾讯的要约，腾讯希望以18美元每ADS的价格收购所有流动普通股完成私有化。其实早在2011年腾讯就投资艺龙，当时以8400万美元获取了15%的股权。36 氪分析，尽管没有携程和去哪儿庞大，但艺龙依然有10%的市场份额，除了同程、我趣旅行和面包旅行之外，腾讯OTA上没有太大优势，所以必须在自己的资产组合中寻求更可靠的、接近第一梯队的元素。
2015年腾讯投资细节
在O2O方面：
2015年1月，腾讯领投外卖平台零号线；
2015年1月，腾讯与京东、红杉资本等联合投资餐饮平台饿了么；
2015年7月，腾讯领投法律服务平台赢了网和点菜平台“悠先点菜”
在企业服务方面：
2015年5月，腾讯以5000万元人民币入股智能电视解决方案供应商欢网科技；
2015年7月，腾讯参与投资了免费WiFi运营商MagicWiFi;
2015年7月，腾讯参与投资室内定位公司Sensewhere
在社交方面：
2015年，腾讯投资另类社交软件Same;
2015年8月，腾讯以5000万美元投资移动消息应用Kik；
2015年11月，腾讯领投网络问答社区知乎；
2015年，腾讯参与了虚拟现实社交平台Altspace VR的多轮融资
在硬件方面：
2015年4月，腾讯与复兴领头硅谷的体征数据监测设备公司Scanadu
在文化方面：
2015年4月，腾讯投资电影服务平台微影时代；
2015年，腾讯并购盛大文学，整合成立了新的公司阅文集团；
2015年10月，腾讯和阿里巴巴、投资机构元禾共同投资资本投资运营凭条华人文化控股；
在金融方面：
2015年1月，腾讯以1.5亿美金投资汽车金融互联网平台易鑫资本；
在电子商务方面：
2015年1月，腾讯与京东联合投资汽车信息网站易车网15.5亿美元，腾讯占股3.3%；
2015年8月，腾讯领投二手车交易平台人人车C轮融资；并和 Yuri Milner一起以9000万美元投资在线医疗门户Practo；
2015年11月，腾讯领投移动生鲜电商平台每日优鲜
在游戏方面：
2015年2月，腾讯成为瑞士游戏发行商Miniclip SA的最大股东；
2015年4月，腾讯投资1.26亿美元获得Glu Mobile14.6%的股权；
2015年5月，腾讯以6000万美元收购美国手游公司Pocket Gems 20%的股份
另外，今年1月，腾讯以1200万人民币领投了生活消费类公司城觅；5月曾在海外投资了一家名叫Tissue Analytics的医疗公司，主要做远程慢性伤口护理，投资金额为75万美元。
结语：
其实BAT在2015年的投资趋势，离不开这一年互联网公司的合并，2015年也被称作“合并之年”，从年初的滴滴快滴合并，到4月的58赶集合并，从10月的新美大成立，再到10月携程去哪儿联姻，都能看到这些公司背后BAT的身影。汉能投资董事长陈宏表示，这是因为BAT有强大的市值做资本支撑，并且这些竞争领域交叉，在竞争中除了做大做强，就是被并购，所以一旦中小企业的业务和BAT形成互补，就很有可能被并购。
展望2016年，BAT三家除了可能达到的总投资额800亿美元外，巴黎银行分析师还给出了如下预测：明年BAT的投资方向将主要集中在O2O领域，且明年中国的O2O市场将发生大的裂变，这一领域的总市值将超过1万亿；从具体公司角度来看，三家公司需要在新美大和滴滴快滴两家公司争取更大持股。
