商业银行的 五张王牌 已率先聚齐。
中国银保监会昨日晚间正式对外发布，称已于2月15日批准中国工商银行设立理财子公司。加之1月4日批准的中国农业银行、交通银行，以及2018年12月26日获批的中国建设银行、中国银行，至此，五家国有大型银行设立 理财子公司 的申请均已获批。
据了解，上述五家大型银行正在抓紧开展各项准备工作，尽快实现理财子公司开业，扩大机构投资者队伍，为实体经济和市场提供更多新增合规资金，更好满足多样化金融需求。
值得注意的是，与此同时，银保监会也已受理了多家商业银行申请，其他多家银行也拟向监管提交申请。
什么是商业银行 理财子公司 ？为什么要设立？这将如何影响你我的 钱袋子 ？《经济日报》记者为您详细解读。
什么是商业银行 理财子公司
作为一项制度创新，商业银行理财子公司由在境内注册成立的商业银行作为控股股东发起设立，属于独立于母行的非银行金融机构，最低注册资本为10亿元人民币，其业务范围主要包括发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等，不允许吸收存款、发放贷款。
也就是说，商业银行的资产管理业务与信贷、自营交易、证券投行和保险等金融业务相对分离，通过一个 自主经营、自负盈亏 的独立法人机构来运行。
我国设立 理财子公司 的时机已成熟。具体来看，2018年4月份发布的 资管新规 要求，主营业务不包括资管业务的金融机构应当设立子公司开展资管业务；当年9月份发布的 理财新规 进一步规定，商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务，暂不具备条件的，商业银行总行应当设立理财业务专营部门，对理财业务实行集中统一经营管理。
2018年12月2日，银保监会正式发布实施《商业银行理财子公司管理办法》，业内期待已久的监管实施细则终落地。
为何设立商业银行 理财子公司
这一变革的目的有三：
一是强化银行理财业务的风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性兑付，更好保护投资者合法权益；
二是优化银行的组织管理体系，建立符合资管业务特点的风控制度和激励机制，促进理财业务规范转型；
三是培育和壮大机构投资者队伍，引导理财资金以合法、规范形式支持实体经济，投资金融市场。
实际上，由独立法人机构开展资管业务已是国际通行的做法。我国银行业经过近些年的发展与积累，也已具备了实施条件。
其中，按照原中国银监会要求，目前我国大部分商业银行已完成 理财事业部 改革，在产品销售、投资管理、风险管理、IT系统建设、会计核算等方面相对独立运作，为设立子公司奠定了基础。
如何影响你我 钱袋子
1.认清字样防范 李鬼
由于商业银行理财子公司属于新鲜事物，对于投资者来说，首先，也是最重要的，就是认清理财子公司的模样，避免被山寨 李鬼 忽悠。
如何辨认？合规的银行理财子公司，名称一般为 字号＋理财＋组织形式 ，采取有限责任公司或者股份有限公司形式。
未经国务院银行业监督管理机构批准，任何单位不得在其名称中使用 理财有限责任公司 或 理财股份有限公司 字样。
2. 不设理财销售起点金额
继 理财新规 将银行理财产品销售起点从5万元降为1万元之后，这一起点再获调整，《商业银行理财子公司管理办法》明确，将不再设置理财产品销售起点金额。
业内人士表示，这意味着，银行理财与公募基金站在了同一起跑线，后者的销售门槛优势降低，尤其是由银行理财子公司发行的固定收益类理财产品，将与货币基金、债券基金等公募基金产品形成更激烈的竞争。
随着投资者不断成熟，降低银行理财产品门槛确有必要，有助于银行理财产品更加普惠化，覆盖更多的普通投资者。 中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼说，这也有利于银行理财产品与公募基金等资管产品公平竞争，增强产品的吸引力，提高资金募集能力。
3. 投资者购买渠道拓宽
此前，如果投资者想购买某银行的理财产品，只能通过该行或其他吸收公众存款的银行业金融机构。《商业银行理财子公司管理办法》则规定，子公司理财产品可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销。
也就是说，未来拥有相应牌照的第三方非银行科技公司也能够代销银行子公司的理财产品，这有望为科技公司带来新的业务增长点。 京东金融研究院院长孟昭莉认为。
值得注意的是， 强制个人投资者首次购买理财产品进行面签 这一规定也将成为历史，今后，投资者在首次购买理财产品前，将被允许通过理财子公司或其代销机构渠道（含营业场所和电子渠道）开展风险承受能力评估。
4. 子公司可发行分级理财产品
在产品分级方面，新规允许子公司发行分级理财产品。具体来看，产品名称中应包含 分级 或 结构化 字样，分级理财产品的同级份额享有同等权益、承担同等风险。
值得注意的是，银行理财子公司不得违背风险收益相匹配原则，利用分级理财产品向特定一个或多个劣后级投资者输送利益。
同时，子公司应当向投资者充分披露理财产品的分级设计及相应风险、收益分配、风险控制等信息。
5. 公募理财产品可直投股票
此前，银行私募理财产品已被允许直接投资股票，银行公募理财产品虽然也可入市，但需要通过 公募基金 这一载体 间接入市 。
颇令市场兴奋的是，《商业银行理财子公司管理办法》进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票。
允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票，对银行来说，这意味着理财产品投资范围得以扩大，产品创新的空间更大。 董希淼说，对股市来说，将可以引入更多的长期稳定资金，投资者结构和投资风格也有望改变。
同时，监管对股票投资的集中度管理也提出了要求，即银行理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的15％。
