美联储7月议息会议“按兵不动”，让本就在“跌跌不休”的美元指数，陷入更深的低谷。7月27日，美联储宣布维持联邦基金利率不变，随之美元刷新13个月来新低。截至7月27日19时30分，美元指数报93.62，日内最低至93.15。与之相反的是，人民币一路上扬，日内最大涨幅达到300点至6.7229，为近9个月新高。
美联储议息会议的措辞早已变得比决定更为重要。7月美联储不加息的决定，已在市场预期之内。而在市场备受关注的政策声明中，美联储措辞基调略偏鸽派，虽对经济展望表示乐观，并提出将“相对较快”地缩表，但也承认当前通胀仍然偏低，并将密切关注通胀形势。
这令美元指数加速下行。数据显示，公布决定后，美元指数迅速跌破94关口。值得一提的是，在美国经济基本面和通胀水平趋弱、欧洲强势复苏、多国央行加息态度转鹰等“夹击”下，美元在今年一直表现疲弱，以7月27日19时30分的数据计算，美元指数在今年下跌超过5%，仅本月以来跌幅就超过2%。
人民币汇率贬值预期和贬值压力则相应得到缓解。今年上半年，人民币兑美元累计升值2.51%，本月从6.78进一步上涨至6.73。反映人民币有企稳之势的，还有跨境资本流出的压力大幅减轻、跨境资本流动趋向平衡、外汇储备连续5个月回升等。
从7月27日单日表现来看，人民币兑美元中间价报6.7307，调升222个点，创近一个月来最大调升幅度。在岸、离岸人民币兑美元汇率双双升破6.73关口。在岸价一度探至6.7229；离岸价一度探至6.7208，逼近6.72整数关口。有国际机构当日还上调了人民币汇率的预期值。
此前就有业内人士表示，美联储加息已不会对人民币汇率造成过大的扰动。从本次议息会议来看，中信证券明明研究团队认为，美联储7月议息会议维持利率水平不变符合市场预期，即便缩表“近在咫尺”，根据美联储公布的缩表计划以及“预期引导”的调控手段，缩表引起市场巨震的可能性不大。
平安证券研究团队还提到，美联储在决议声明中修改了对通胀的描述，是由此前的“通胀有点偏低”改为“通胀偏低”，这一改变表明其更加重视通胀，并对未来通胀水平能否达到目标值表示担忧。但该团队也指出，美联储年内应该至少还有一次加息，美元在下半年的表现将大概率好于上半年。
在央行参事盛松成看来，人民币汇率已趋稳定，预计下半年汇率依然会维持稳定，甚至有所升值。不过，前中国国家外汇管理局国际收支司司长管涛也指出，鉴于国内外仍存在许多不确定、不稳定的因素，现在断言人民币汇率转势为时尚早，预计下半年人民币汇率将继续呈现双向振荡行情。
